9月30日，深证创业板ETF期权和中证500ETF期权上市近两周。两个新期权上市以来，市场运行平稳，交易理性有序，功能逐步发挥。两个新期权的推出有效提升了ETF配置和交易需求，促进了ETF市场的发展。数据显示，创业板ETF和中证500ETF份额分别增长18%和60%，日均成交量分别增长46%和159%。
此外，两个新期权的上市也为现货市场提供了保险，在一定程度上缓解了现货市场的波动，增强了现货资金的稳定性，降低了振幅，增加了投资者长期持股的意愿。
市场平稳有序运行。
两个新期权上市以来，市场稳步发展，投资者理性参与，流动性合理充裕。业内人士表示，市场反应良好，市场对期权产品特性和功能的认识不断深化，国内衍生品市场生态进一步优化。
从市场表现来看，深圳期权市场正在稳步发展。创业板ETF期权和中证500ETF期权日均成交量分别为41.66万和11.76万，较上市首日分别上涨69%和18%。总持仓量分别为37.03万和13.78万，较上市首日分别上涨325%和268%。
「两个新的深证股票期权产品上市以来，表现良好，反应积极，符合预期。特别是创业板ETF期权，是深交所第一个、第一个创业板的标准化场内衍生品，也是第一个创新成长股的风险管理工具，广受市场关注。”华泰证券金融创新部总经理胡西沙表示，创业板ETF期权的良好表现推动了ETF市场的发展，对更好地服务创业板创新发展影响深远。
同时，交易理性有序。两个新期权目前的成交比例分别为0.22和0.07，机构日均成交和持仓量均在70%以上，处于合理水平。
从流动性来看，两个新期权的流动性处于合理水平，近几个月日均合约价差分别为0.7%和1.12%，其中创业板ETF期权的流动性水平在所有ETF期权中排名第一。
增强的配置和交易要求
两种新期权的推出增强了ETF配置和交易需求，并有助于提高定价效率。其中，创业板ETF期权上市后，全市场跟踪创业板指数的ETF共同受益，基金份额和流动性显著提升。
新期权的推出进一步丰富了当前的投资策略，方便投资者实现多元化的投资目标，增加了ETF市场配置的需求。创业板和中证500ETF份额分别增长18%和60%，规模分别达到158.41亿元和62.39亿元。与此同时，ETF配置跟踪创业板指数的吸引力增强，相关基金份额普遍增长14%。
新期权的推出也刺激了对ETF交易的需求。期权为风险管理、头寸管理和流动性管理提供了有效的工具，使得ETF交易更加灵活。创业板和中证500ETF日均成交额分别增长46%和159%，达到9.37亿元和5.42亿元。与此同时，跟踪创业板指数的ETF交易需求增加，日均成交量增长43%。
在嘉实基金总经理井磊看来，新期权的推出丰富了投资者的投资策略，如套利、套期保值、组合交易、发行结构化产品等，促进了ETF的投资交易需求，提升了ETF的规模和流动性，有效助力交易所产品和新产品创新，对构建ETF产品生态链、提升ETF的“产品力”具有重要意义。
此外，新期权还提高了ETF的定价效率。做市商等专业投资者积极参与ETF交易定价。ETF价格与净值关系更密切，定价效果更好。新期权上市后，创业板ETF和中证500ETF的折价率均有所下降，分别为0.07%和0.06%。
增强现货市场的韧性
这是一种风险管理工具，有更多中性选项。两个新期权上市以来，为现货市场提供了保险，一定程度上缓解了现货市场的波动，增强了长期持股的意愿。
为现货期权提供保险。两个新期权品种的看跌合约持仓量分别达到19.13万和6.94万，相当于为现货总量提供了近85亿元的保险。
申宏源证券执行委员会委员唐军表示，从近两周的上市表现来看，深交所新增期权发挥了保险作用，提升了基础ETF市场质量，促进了现货市场发展，强化了市场内在稳定机制。
新期权推出后，现货市场多空平衡机制的效果更加明显，现货资金的稳定性增强，振幅降低。这也有助于增强长期持股的意愿。机构普遍认为，期权是与现货市场密切相关的金融衍生品和风险管理工具，能够有效满足中长期资金风险管理的需求，有助于提升中长期资金对相关标的和指数成份股的配置积极性，增强市场的内在稳定性。
“一个产品齐全、功能良好的期权市场可以保障现货市场的平稳运行。新期权的良好表现表明，市场对期权产品特性和功能的认识正在加深，为期权市场的长期健康发展奠定了坚实的基础。”唐骏说。
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