增长为国联证券新一轮定增增添了不少信心。
9月28日晚间，国联证券发布非公开发行a股股票预案。拟非公开发行不超过6亿股a股，募集资金总额不超过70亿元人民币。同时，2021年10月募集的50.9亿元资金已于今年上半年使用完毕，重点用于扩大授信交易和交易业务规模，为今年上半年营收和净利润的双双增长提供了必要的资本保障。
70亿定增募资如何分配？
公告显示，国联证券本次募集资金用途主要分为三个方面:一是拟使用不超过40亿元拓展固定收益、股权及股权衍生品交易业务，提升市场竞争力；二是拟使用不超过20亿元扩大包括融资融券在内的信用交易业务规模，进一步提升服务实体经济的能力；三是拟使用不超过10亿元偿还债务，优化资本结构。
其中，国联证券特别强调，拟在拟募集的70亿元中，安排不超过40亿元用于拓展固定收益、股权和股权衍生品的交易业务。理由是“证券公司的交易业务已经成为市场上不可忽视的力量。证券公司的交易业务正在向分散化和增加多元化交易方向转变，整体战略日趋成熟和稳定，市场竞争力日益增强”。
中国券商记者了解到，2019年以来，国联证券证券投资业务收入行业排名从第55位跃升至第30位。这主要是由于国联证券在2019年新设了固定收益和权益衍生品业务部门，在优化整体收入结构、减少经营业绩波动方面发挥了重要作用。
值得一提的是，权益衍生品业务方面，国联证券2021年签订的场外期权和收益互换名义本金同比增长241%。根据中证协公布的2021年证券公司与机构客户交易对手方交易收入，国联证券位列行业前10。
同时，国联证券拟使用不超过20亿元的募集资金，扩大包括融资融券在内的信用交易业务规模。自2012年以来，以融资融券和股票质押式回购为主要内容的信用交易业务已成为证券公司资产负债业务的重要组成部分。截至2022年6月底，沪深证券交易所融资融券余额已达1.6万亿元。
国联证券认为，在行业佣金率普遍下调的背景下，通过发展信用交易业务，挖掘客户对综合金融服务的需求，进一步提升盈利能力和市场竞争力。在巩固现有通道业务的基础上，将融资融券等贷款业务作为收入增长的驱动力，可以进一步提升服务实体经济的能力。
此外，国联证券还计划使用不超过10亿元的募集资金偿还债务。数据显示，截至2022年6月30日，公司合并报表资产负债率为74.96%，公司应付债券余额为188.47亿元。国联证券认为，使用募集资金偿还债务可以降低公司财务风险，进一步优化业务结构，整合业务资源，促进部门协作，从而为客户提供股权、债券融资、并购重组、财务咨询、做市、股份转让、托管等一揽子一站式综合服务。
业绩逆势增长增添信心
2021年年报显示，国联证券实现营业收入29.67亿元，同比增长58.11%；归母净利润8.89亿元，同比增长51.16%。截至今年上半年，在证券行业营收同比下降11.4%，净利润同比下降10.06%的背景下，国联证券成为唯一一家营收和利润均实现两位数增长的上市券商。
再看时间的延展，在过去的三年里，国联证券的总资产、净资产规模等指标都翻了一番。2019年至2021年，净资产规模行业排名从第59位跃升至第39位，营业收入行业排名从第51位跃升至第37位。
国联证券将其归因于2019年以来，公司在积极推进以基金投资为抓手的财富管理转型的同时，证券投资、投行、资产管理等业务发展全面提速，行业排名显著提升。然而，国内券商的盈利模式已经从传统的证券经纪、证券自营、承销和保荐三大业务转变为佣金业务和证券交易业务并重的综合业务模式，客观上对券商的资本实力提出了新的要求。
“与行业内领先的证券公司相比，公司发展更快，对资本实力的需求更迫切。”国联证券表示，本次发行将有助于公司巩固行业地位，提升综合竞争力，为各项业务的发展奠定坚实基础。同时，它将利用杠杆进一步带动债务融资和总资产的扩张，在市场竞争中赢得先机。
值得注意的是，2021年10月，国联证券非公开发行4.54亿股，成功募资50.9亿元，股份募集率约为95%。截至2022年6月30日，前期募集资金已用完，帮助国联证券扩大信用交易业务和交易业务规模。这不仅优化了国联证券的资本结构，也为上半年营收和净利润的双双增长提供了资本保障。
此外，今年4月，国联证券还推动实施了h股员工持股计划，合计认购金额6811万元，其中董事、监事、高级管理人员合计认购金额占比22.29%，将公司核心个人利益与公司整体利益深度绑定，彰显了公司对未来发展的信心。
券商融资增加了考验。
进入2022年后，随着a股市场的降温，上市券商的补血行动似乎变得更加艰难。
Wind的数据显示，2021年共有浙商证券、天风证券(601162)、蔡襄(600095)、国联证券、东兴证券(601198)五只券商股票实现增发融资，实际募集资金额超过220亿元。现在，2022年前三个季度即将结束。仅有郭进证券(行情600109，诊股)和长城证券(行情002939，诊股)完成增发，实际募集资金金额仅134亿元左右。
据券商中国记者统计，今年以来，除CICC新提出的270亿配股方案外，券商再无其他百亿再融资项目。仅国联证券、金龙股份、中原证券和国海证券发布了新的定增预案，定增金额分别为70亿元、32亿元、70亿元和85亿元。此外，华创阳安80亿定增方案已获证监会批准，即将发行。
但根据监管层不久前对中原证券和国海证券两家证券公司定增方案的反馈，数十亿募集资金的使用是否涉及敏感的房地产业务，重大未决诉讼和仲裁的计提是否充分，成为当前监管层关注的重点。
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